Azul entra com pedido de recuperação judicial nos EUA e acende alerta no setor aéreo
A Azul Linhas Aéreas oficializou nesta quarta-feira (28) o pedido de recuperação judicial nos Estados Unidos, por meio do mecanismo conhecido como Chapter 11, um instrumento jurídico utilizado por empresas para reestruturar dívidas e tentar evitar a falência. O movimento já era amplamente esperado pelo mercado financeiro, diante do crescente endividamento da companhia e da dificuldade em captar novos recursos.
O processo contempla uma injeção de US$ 1,6 bilhão (aproximadamente R$ 9 bilhões) em financiamento emergencial e a eliminação de mais de US$ 2 bilhões (R$ 11,3 bilhões) em dívidas. Também está prevista uma captação de até US$ 950 milhões (R$ 5,36 bilhões) em novos aportes de capital, envolvendo parceiros estratégicos como a United Airlines e a American Airlines.
A Azul ainda destaca que firmou acordos com seus principais credores, incluindo a maior arrendadora de aeronaves da empresa, a AerCap, como parte do pacote de reestruturação. Para o CEO John Rodgerson, a medida representa um “passo significativo” para reposicionar a companhia como protagonista no setor aéreo.
Crise sem precedentes
Apesar do tom otimista da diretoria, os números revelam o tamanho da turbulência enfrentada pela companhia. A dívida bruta da Azul alcançou R$ 34,6 bilhões ao fim de março deste ano — alta de 42% em apenas 12 meses. A alavancagem da empresa saltou para 5,2 vezes, bem acima dos padrões saudáveis para o setor.
Entre as três principais aéreas do Brasil, a Azul era a única que ainda não havia recorrido ao Chapter 11. A Latam concluiu sua recuperação em 2022, após o impacto da pandemia. Já a Gol entrou com o pedido em janeiro de 2024 e deve concluir o processo em junho.
Fusão ameaçada
A recuperação judicial também lança dúvidas sobre a potencial fusão entre Azul e Gol, tema que vinha sendo costurado desde o início do ano. A previsão era de avanço nas tratativas assim que a Gol saísse do Chapter 11, mas a entrada da Azul no mesmo processo impõe um novo entrave.
Enquanto a Azul tenta reequilibrar as contas, os passageiros e o mercado observam com cautela os próximos desdobramentos. A empresa afirma que continuará operando normalmente durante o processo, mas a confiança abalada e o cenário econômico incerto deixam o setor em alerta.
O que é o Chapter 11?
O Chapter 11 é um instrumento da lei americana que permite que empresas em dificuldades financeiras se reorganizem sob supervisão judicial, sem a necessidade de suspender suas operações. Ele oferece proteção contra credores e tempo para renegociar obrigações, evitando a falência imediata — mas também exige disciplina, transparência e confiança dos investidores.
